03 septiembre 2012

Bróker para renta fija, analizamos Renta4.

Me han llegado algunas consultas referentes a los brókers. Cuándo los necesitamos, cuál es su función y las comisiones que les tenemos que pagar para que nos den el servicio que precisamos.

Mucho mejor escribir un post sobre esto que contestar a un grupo reducido de personas. Así disipamos las dudas de mucha más gente.

¿Qué es un Bróker?

Muy sencillo. Una entidad que se sitúa entre el inversor y los mercados financieros. Todas las entidades financieras, por ejemplo, tienen su departamento de “bróker”, aunque estos suelen ser bastante más caros que los que se dedican puramente al “brokeraje”.

Si tú quieres comprar cualquier activo, ya sean acciones, materias primas, oro, divisas, bonos… Necesitas a alguien que coja tu dinero y lo compre directamente en los mercados financieros. De esto se encarga el Bróker, solamente de esto. Los Brókers no invierten por regla general.

Y claro, a cambio de darte el servicio cobra una comisión. Puede ser en forma de “spread” (se diferencia entre el precio de compra y de venta en el momento de entrar en una operación, se ganan el margen que ponen), puede ser un % nominal de la cantidad a invertir, o hasta una comisión por mantener tus posiciones abiertas, llamada custodia.

La regla general sería elegir el mejor bróker para cada tipo de inversión que hay. Por ejemplo hay algunos que se dedican al mercado de derivados exclusivamente, como CMC Markets, y otros que abarcan derivados y acciones. Hay alguno que son especialistas en renta fija y es aquí hacia dónde vamos.

Como hay mucha gente que tiene dudas en torno a las comisiones que nos cobran por darnos el servicio y mantenernos la cartera he hecho un ejemplo de lo que nos tocaría pagar con los bonos que presentamos en el penúltimo capítulo.

En este caso he elegido el Bróker Renta4 (ahora banco de inversión) por ser de los más ajustados en sus precios.

renta4

Vayamos a por el ejemplo:

Bonos simples BANESTO.
ISIN: ES0313440150
Fecha emisión: 17/04/2012
Fecha vencimiento: 17/04/2015
Pago de cupón: trimestral
Devengo de capital inicial: A vencimiento
Nominal: 1000 €
Interés fijo: 3% TAE
Precio de compra/venda (fecha de hoy 28/08/12): 86%/89%
Se compra/ vende en el SEND (plataforma de negociación electrónica) a través de un bróker.


Para una inversión de 10.000 euros.


Comisión de compra: 0,25% sobre el total del efectivo, es decir, 25€. (Esta es la comisión por comprar en el mercado de deuda electrónicoSEND)

Comisión por cobro de cupón: 0,1% del nominal sobre el cupón bruto, con un mínimo de 1 euro y un máximo de 120. Es este caso cada cupón es de 75€ brutos, por lo tanto el 0,1% +IVA de 75€ es 0,09 euros (9céntimos) pero como el mínimo es de 1 euro nos quedamos con 1 euro por cupón de comisión.

Si durante todo el período de la inversión cobramos 10 cupones pagaremos un total de 10 euros por comisión de cobro de cupón.

Comisión por amortización: Si dejamos que finalice la inversión tendremos que pagar un 0,1% +IVA del nominal de inversión. 0,1%+IVA de 10.000€= 12,1€.

Comisión de custodia: “Para mantenernos la posición”, es una comisión que no tiene mucho sentido pero que se la sacan de la manga. 0,0133% por mes del total del nominal. Al año sería un 0,16% del nominal. Sobre 10.000 euros sería un total de 16€ anuales. Si la inversión ha durado dos años y medio serían 40 euros.

Comisión por mantenimiento de cuenta: 3 euros +IVA al mes. Aunque esta comisión no se cobra si se ordena una transferencia de 200 euros mensuales de tu cuenta hacia la cuenta del bróker. Luego los puedes retirar, quedan en liquidez.

Hay que aclarar que el dinero que queda en liquidez, sin invertir, en la cuenta del bróker no es remunerado de ninguna forma, ahora ya no.

Una cosa buena es que las transferencias de entrada y salida de dinero del bróker son gratuitas.

Si sumamos todas las cantidades que nos han cobrado de comisión en el periodo de la inversión obtenemos que hemos pagado 87,1 euros (contamos con que el mantenimiento no nos lo cobran por ingresar todos los meses 200 euros).

Si la rentabilidad total obtenida de la inversión era de un 18,5% bruto (1850 euros sobre 10.000) restando las comisiones obtenemos que es de un 17,63%. Y si, por último, le restamos los impuestos (un 21% sobre los primeros 6000 euros de intereses) la rentabilidad total resulta ser de un 13,93%.

Si la inversión ha durado 2 años y medio la rentabilidad anual resulta ser de un 5,57% absolutamente limpio.

De un 7,4% bruto a un 5,57% final después de  impuestos y comisiones de bróker.

Ya podéis hacer vuestros cálculos sobre rentabilidades limpias.

Si aún surge alguna duda podéis dejar comentarios y los iremos respondiendo.


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12 comentarios:

  1. Muchas gracias. De nuevo con ejemplos reales, que ayudan muchísimo.

    Y renta4,que me queda uno muy cerca de casa :).

    David

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    1. Es de lo mejorcito que hay, aunque ahora se han vuelto más caros porque desde abril han empezado a cobrar custodia. Que le haremos.

      En Alemania hay brokers mucho más baratos que aquí. Lo digo porque si sabes alemán eso que tienes ganado.

      Saludos.

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  2. Me gustaría saber si hay algun broker o de que qué forma ver la cotización diaria de los bonos.

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    1. Hola,
      En todos los brókers tienes el precio e cotización diario.
      Y si no tienes bróker lo mejor es que vayas directamente a la fuente. Esta es la web oficial del mercado electrónico de deuda y en concreto en SEND del que hablo.

      Aquí encontraras los bonos de los que hablo en los artículos.

      http://www.aiaf.es/esp/aspx/send/posiciones.aspx

      Saludos.

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  3. Hola, de este apartado no me quedan claras algunas cosas:

    "Comisión por mantenimiento de cuenta: 3 euros +IVA al mes. Aunque esta comisión no se cobra si se ordena una transferencia de 200 euros mensuales. Luego los puedes retirar, quedan en liquidez."

    Que le significan al broker esos €200 al mes, digo pueden no ser recuperables?
    Los puedes retirar solo al vencimiento de la operación?
    Es decir si duró 2 años y medio, debía disponer de antemano de €6000 para esta inversión? (ya se que no es lo mismo 200 al mes que 6000 cash, pero tienes que disponer de ese dinero) Mas lo que se pierde al no disponer de ese dinero, y lo que se devaluó en 2 años y medio.

    Esta bien la reflexión final, o es muy exagerada para tan poco monto? Pregunto porque estoy empezando.

    Gracias EFT.

    Diosmarte.-

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    1. Hola Diosmarte,

      No es así. Si envías 200 euros mensuales no te cobran la comisión de mantenimiento de cuenta, pero estos 200 no quedan retenidos en ningún momento y los puedes utilizar para alguna inversión o los puedes retirar al día siguiente.

      Supongo que tienen una estadística en que del total de la gente que envía los 200 mensuales, muchos los dejan y pocos los retiran, luego ellos disponen de cierta liquides gracias a ti que estás contento por ahorrarte 3 euros al mes.

      saludos.

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    2. Gracias. Me queda mucho mas claro.

      Saludos.

      Diosmarte.-

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  4. Hola Gerard,

    en el párrafo de "Comisión por cobro de cupón" pones que cada cupón es de 75€ brutos.
    He intentado sacarlo pero estoy bastante espeso ahora, ¿de donde salen los 75€?
    ¿no es el 3% de los 10.000 de inversión? aclaramelo por favor que hoy no duermo.

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    1. Hola! disculpa la demora.

      Sencillo. sobre 10.000 euros de inversión un 3% serían 300 anuales brutos. Si el cupó es trimestral son 4 cupones al año, 75x4=300.

      Saludos!!

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    2. joer, perdona. No me había dado cuenta del "detalle" de que era trimestral.

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  5. Jolin con los chupa sagres como quieren vivir estos vampiros con el permiso del BdE, tampoco dejan entrar brokers extranjeros con mejores condicines.

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    1. Hola,

      Puedes abrir cuenta en cualquier broker mundial que te apetezca. Las opciones están ahí fuera, solo hace falta investigar un poco.

      Saludos!

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